Đối tác của Delphi Ventures là José Maria Macedo đã bày tỏ mối quan ngại trên nền tảng X về những thách thức mà các dự án bắt chước của Ethena Labs sẽ phải đối mặt. Macedo nhấn mạnh rằng USDe chưa được đặt cọc thực sự hoạt động như một hệ số nhân cho lợi nhuận cơ sở sUSDe, khiến các đối thủ cạnh tranh khó có thể bắt kịp. Hiện tại, khoảng 50% USDe được đặt cọc và những người đặt cọc sUSDe nhận được lợi nhuận gấp đôi so với giao dịch cơ sở thủ công. Để những người mới tham gia có thể cạnh tranh, lợi nhuận của họ phải vượt quá gấp đôi lợi nhuận cơ sở cộng với lợi nhuận ngụ ý và phí bảo hiểm rủi ro của ENA.
Macedo nhấn mạnh rằng Ethena cũng được hưởng lợi từ việc nhận diện thương hiệu và lợi thế của người đi đầu, dự đoán rằng những kẻ bắt chước sẽ gặp khó khăn trong việc hiểu được hiệu ứng mạng lưới mạnh mẽ của stablecoin. Ông cũng tiết lộ rằng Delphi Ventures đã đầu tư vào Ethena và cá nhân ông nắm giữ USDe và ENA.