Giá trị giao dịch trên thị trường thứ cấp của Tether được ước tính dao động từ 350 tỷ đến 375 tỷ USD — cao hơn đáng kể so với nhiều đánh giá trước đây. Con số này phản ánh mức độ quan tâm lớn của nhà đầu tư đối với nhà phát hành stablecoin lớn nhất thế giới, đồng thời cho thấy quy mô thực sự của hệ sinh thái xoay quanh USDT có thể đang bị định giá thấp trong thời gian qua.
Theo phân tích từ NS3.AI, với mức định giá nói trên, cổ phần của Giám đốc Tài chính Giancarlo Devasini có thể vượt 156 tỷ USD. Nếu kịch bản này được xác nhận, giá trị tài sản ròng của ông thậm chí có khả năng vượt qua nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett — một trong những tỷ phú giàu nhất thế giới trong nhiều thập kỷ qua.
Dự trữ tập trung vào tài sản an toàn
Cấu trúc dự trữ của Tether tiếp tục là yếu tố được thị trường theo dõi sát sao. Theo các báo cáo công bố gần đây, phần lớn tài sản bảo chứng cho USDT bao gồm:
- Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ
- Vàng
- Bitcoin
Sự kết hợp này cho thấy chiến lược cân bằng giữa tài sản có thu nhập cố định, tài sản trú ẩn truyền thống và tài sản kỹ thuật số tăng trưởng cao. Trong đó, việc nắm giữ Bitcoin giúp Tether hưởng lợi trực tiếp từ chu kỳ tăng giá của thị trường crypto, trong khi trái phiếu Kho bạc Mỹ đóng vai trò ổn định thanh khoản và giảm rủi ro hệ thống.
Mở rộng sang các sáng kiến mới
Bên cạnh hoạt động cốt lõi với USDT, Tether cũng đang mở rộng hệ sinh thái thông qua các sản phẩm stablecoin mới. Một trong những sáng kiến đáng chú ý là USAT — stablecoin được phát hành thông qua Anchorage Digital Bank, ngân hàng tài sản kỹ thuật số được cấp phép tại Hoa Kỳ.
Động thái này cho thấy chiến lược đa dạng hóa mô hình phát hành và tăng cường hiện diện trong khuôn khổ pháp lý Mỹ, trong bối cảnh các cơ quan quản lý đang siết chặt quy định đối với stablecoin.
Tác động đối với thị trường
Nếu mức định giá 350–375 tỷ USD phản ánh chính xác kỳ vọng của thị trường thứ cấp, Tether sẽ nằm trong nhóm các công ty tư nhân giá trị nhất toàn cầu. Điều này không chỉ củng cố vai trò trung tâm của stablecoin trong hệ sinh thái crypto mà còn cho thấy dòng tiền truyền thống đang ngày càng gắn kết với hạ tầng tài chính kỹ thuật số.
Trong bối cảnh stablecoin ngày càng được xem như “cầu nối thanh khoản” giữa tài chính truyền thống và thị trường crypto, sự gia tăng định giá của Tether có thể trở thành tín hiệu quan trọng về mức độ trưởng thành và chấp nhận của ngành tài sản số trên quy mô toàn cầu.