Thị trường tiền điện tử toàn cầu đang bước vào một giai đoạn nhạy cảm khi những dự báo mới nhất cho thấy Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) có thể tiếp tục nâng lãi suất trong quý II năm 2026. Theo các phân tích từ những tổ chức tài chính lớn tại Mỹ, nếu BOJ tăng lãi suất lên mức 1% vào tháng 4/2026, điều này có thể tạo ra một làn sóng thắt chặt thanh khoản toàn cầu và kéo theo áp lực bán mạnh đối với Bitcoin cũng như các tài sản rủi ro khác.
Đây được xem là một yếu tố vĩ mô quan trọng mà thị trường crypto cần theo dõi sát sao, bởi chính sách tiền tệ của Nhật Bản trong nhiều thập kỷ qua luôn đóng vai trò then chốt đối với dòng vốn toàn cầu.
Kịch bản BOJ nâng lãi suất lên 1% vào tháng 4/2026
Theo báo cáo từ bộ phận Nghiên cứu Toàn cầu của một ngân hàng lớn tại Mỹ, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản được kỳ vọng sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp chính sách vào tháng 4/2026. Nếu kịch bản này xảy ra, lãi suất điều hành của Nhật Bản sẽ đạt mức 1%.
Điều đáng chú ý là mức lãi suất 1% là một cột mốc mang tính lịch sử đối với Nhật Bản. Trong hơn ba thập kỷ qua, quốc gia này đã duy trì chính sách lãi suất cực thấp, thậm chí gần bằng 0 hoặc âm, nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế và chống lại tình trạng giảm phát kéo dài.
Nếu lãi suất thực sự chạm mốc 1%, đây sẽ là mức cao nhất kể từ thập niên 1990. Điều này đánh dấu một sự thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ của nền kinh tế lớn thứ ba thế giới.
Trước đó, vào tháng 1/2026, BOJ đã nâng lãi suất lên 0,75% trong bối cảnh:
- Lạm phát duy trì ở mức cao hơn mục tiêu
- Tăng trưởng tiền lương mạnh hơn dự kiến
- Đồng yên yếu gây áp lực lên nhập khẩu và chi phí sinh hoạt
Những yếu tố này đã buộc các nhà hoạch định chính sách phải chuyển sang lập trường thắt chặt hơn, sau nhiều năm duy trì chính sách siêu nới lỏng.
Vì sao chính sách tiền tệ của Nhật Bản ảnh hưởng đến Bitcoin?
Để hiểu được vì sao một quyết định lãi suất tại Nhật Bản lại có thể tác động đến giá Bitcoin, cần nhìn vào vai trò của nước này trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Trong nhiều năm, Nhật Bản được xem là một trong những nguồn cung cấp vốn rẻ lớn nhất thế giới. Với lãi suất gần như bằng 0, đồng yên trở thành đồng tiền lý tưởng để vay mượn và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn. Chiến lược này được gọi là carry trade.
Carry trade: động cơ đẩy thanh khoản toàn cầu
Trong mô hình carry trade:
- Nhà đầu tư vay tiền bằng đồng yên với lãi suất rất thấp.
- Chuyển đổi sang USD hoặc các loại tiền tệ khác.
- Đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn như:
- Trái phiếu
- Cổ phiếu
- Bất động sản
- Tiền điện tử
Chiến lược này đã tạo ra một lượng thanh khoản khổng lồ cho thị trường tài chính toàn cầu trong nhiều năm.
Nhật Bản cũng là một trong những chủ nợ lớn nhất thế giới. Quốc gia này nắm giữ khoảng 1,2 triệu tỷ USD trái phiếu Kho bạc Mỹ và có các tổ chức tài chính đầu tư mạnh vào tài sản quốc tế.
Điều đó có nghĩa là khi lãi suất tại Nhật Bản tăng lên:
- Chi phí vay đồng yên sẽ cao hơn.
- Carry trade trở nên kém hấp dẫn.
- Nhà đầu tư có xu hướng rút vốn khỏi các tài sản rủi ro.
Hệ quả là thanh khoản toàn cầu giảm, và những thị trường nhạy cảm với dòng tiền như crypto thường chịu tác động mạnh.
Đồng yên mạnh lên: tín hiệu rút đòn bẩy toàn cầu
Một trong những chỉ báo quan trọng mà các nhà phân tích theo dõi là cặp tỷ giá USD/JPY.
Khi BOJ tăng lãi suất:
- Đồng yên có xu hướng mạnh lên.
- USD/JPY giảm.
- Nhà đầu tư bắt đầu thu hẹp vị thế đòn bẩy.
Quá trình này thường kéo theo:
- Bán cổ phiếu.
- Bán trái phiếu rủi ro.
- Bán tiền điện tử.
Bitcoin, với vai trò là tài sản có độ biến động cao và phụ thuộc nhiều vào thanh khoản, thường phản ứng rất nhanh với những thay đổi này.
Phản ứng của Bitcoin sau lần tăng lãi suất gần nhất
Dữ liệu thị trường cho thấy Bitcoin đã phản ứng rõ rệt với đợt tăng lãi suất của BOJ vào tháng 1/2026.
Ngay sau khi lãi suất được nâng lên 0,75%:
- Giá Bitcoin giảm gần 3%.
- Thị trường crypto xuất hiện làn sóng bán ngắn hạn.
- Tâm lý rủi ro suy yếu rõ rệt.
Điều này cho thấy mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ của Nhật Bản và giá Bitcoin không chỉ mang tính lý thuyết, mà đã được phản ánh trực tiếp trong hành vi thị trường.
Kịch bản nếu lãi suất tăng lên 1%
Nếu BOJ tiếp tục nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 4/2026, các nhà phân tích cho rằng thị trường crypto có thể đối mặt với một đợt điều chỉnh mới.
Một số ước tính cho thấy:
- Bitcoin có thể giảm thêm 4%–5%.
- Giá có thể lùi về vùng quanh 60.000 USD.
- Altcoin có thể chịu áp lực mạnh hơn do độ biến động cao hơn Bitcoin.
Nguyên nhân chính vẫn xoay quanh yếu tố thanh khoản:
- Lãi suất cao hơn → chi phí vốn tăng.
- Đòn bẩy giảm.
- Dòng tiền đầu cơ rút khỏi tài sản rủi ro.
Dữ liệu dự đoán thị trường: chưa chắc chắn tuyệt đối
Dù kịch bản tăng lãi suất đang được nhiều tổ chức tài chính nhắc đến, thị trường dự đoán vẫn cho thấy mức độ không chắc chắn nhất định.
Theo dữ liệu từ các nền tảng dự đoán:
- Xác suất không tăng lãi suất trong tháng 3/2026 lên tới khoảng 80%.
- Quyết định tháng 4 nhiều khả năng phụ thuộc vào:
- Dữ liệu lạm phát
- Tăng trưởng tiền lương
- Sức mạnh của đồng yên
Điều này có nghĩa là thị trường vẫn còn thời gian để hấp thụ thông tin và điều chỉnh kỳ vọng.
Góc nhìn dài hạn: rủi ro hay cơ hội?
Dù các đợt tăng lãi suất thường gây áp lực ngắn hạn lên Bitcoin, nhiều nhà đầu tư dài hạn lại xem đây là những giai đoạn điều chỉnh cần thiết.
Lịch sử thị trường crypto cho thấy:
- Những cú sốc thanh khoản thường tạo ra các đợt giảm mạnh.
- Nhưng sau đó lại mở ra chu kỳ tăng trưởng mới khi dòng tiền quay trở lại.
Nếu BOJ thực sự nâng lãi suất lên 1%, thị trường có thể trải qua:
- Giai đoạn biến động mạnh.
- Điều chỉnh ngắn hạn.
- Tái định giá tài sản theo điều kiện thanh khoản mới.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, đây có thể là giai đoạn tích lũy thay vì hoảng loạn.
Kết luận
Khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất lên 1% vào tháng 4/2026 đang trở thành một trong những yếu tố vĩ mô quan trọng nhất đối với thị trường tài chính toàn cầu, đặc biệt là tiền điện tử.
Với vai trò là nguồn cung cấp thanh khoản lớn thông qua carry trade, bất kỳ động thái thắt chặt nào từ Nhật Bản đều có thể:
- Làm giảm dòng tiền vào tài sản rủi ro.
- Tăng áp lực bán trên thị trường crypto.
- Khiến Bitcoin đối mặt với các đợt điều chỉnh ngắn hạn.
Tuy nhiên, quyết định cuối cùng vẫn phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế trong những tháng tới. Đối với nhà đầu tư, việc theo dõi chính sách tiền tệ của Nhật Bản sẽ là một yếu tố quan trọng không kém các sự kiện như chính sách của Fed hay dòng vốn ETF Bitcoin trong năm 2026.