Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) vừa công bố báo cáo mới có tiêu đề “Understanding Stablecoins”, cảnh báo về tốc độ lan rộng nhanh chóng của các stablecoin được neo theo đồng đô la Mỹ tại các thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển. Xu hướng này, theo IMF, có thể làm suy yếu khả năng kiểm soát thanh khoản nội địa và lãi suất của các ngân hàng trung ương.
Báo cáo chỉ ra rằng stablecoin có thể xâm nhập thị trường dễ dàng thông qua điện thoại di động và internet, đặc biệt phổ biến trong các trường hợp người dùng sử dụng ví không lưu ký (non-custodial wallets). Điều này tạo ra nguy cơ “thay thế tiền tệ”, khi người dân ưu tiên nắm giữ stablecoin thay cho đồng nội tệ. IMF cho rằng hiện tượng này có thể làm giảm mức độ sử dụng tiền tệ quốc gia, ảnh hưởng đến hiệu quả truyền dẫn chính sách tiền tệ và nguồn thu liên quan đến hoạt động phát hành tiền.
IMF khuyến nghị các quốc gia nhanh chóng xây dựng và áp dụng khung pháp lý toàn diện nhằm ngăn chặn các stablecoin đạt được vị thế như một loại “tiền tệ hợp pháp” hoặc “tiền tệ chính thức”, từ đó bảo vệ chủ quyền tài chính quốc gia. Tổ chức này nhấn mạnh rằng hiện 97% tổng giá trị thị trường của stablecoin đang được gán với đồng USD, chỉ một phần rất nhỏ neo theo euro hoặc yên Nhật.
Báo cáo cũng ghi nhận xu hướng gia tăng sử dụng stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới và ở các nền kinh tế có mức lạm phát cao. Các khu vực như châu Phi, Trung Đông và Mỹ Latinh đang ghi nhận tốc độ tiếp nhận stablecoin nhanh nhất, khi người dân và doanh nghiệp tìm kiếm công cụ thanh toán và lưu trữ giá trị ổn định hơn so với đồng nội tệ.
IMF cho rằng việc phát triển khung pháp lý phù hợp, cùng với việc cải thiện hệ thống thanh toán nội địa và củng cố ổn định kinh tế vĩ mô, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hạn chế rủi ro từ sự lan rộng quá nhanh của stablecoin.