Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ đã ghi nhận 1,1 tỷ USD dòng vốn ròng chỉ trong ba phiên giao dịch liên tiếp, đưa thị trường tiến gần tới tuần tăng trưởng mạnh nhất trong vòng sáu tuần, trong bối cảnh Bitcoin đang củng cố quanh vùng 66.000 USD.
Động thái này đánh dấu sự đảo chiều đáng chú ý sau năm tuần liên tiếp rút vốn ròng, cho thấy nhu cầu từ các tổ chức tại Mỹ đang quay trở lại thị trường.
1,1 tỷ USD chấm dứt chuỗi rút vốn nhiều tuần
Theo dữ liệu từ SoSoValue, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đã thu hút tổng cộng 1,1 tỷ USD trong ba ngày giao dịch gần nhất.
Dù có ghi nhận dòng rút vào thứ Hai, tổng dòng vốn ròng trong tuần vẫn đạt khoảng 815 triệu USD, mở ra khả năng đây sẽ là tuần tăng trưởng mạnh nhất kể từ giữa tháng 1 – thời điểm các quỹ ETF bổ sung 1,4 tỷ USD.
Trước đó, thị trường đã trải qua năm tuần liên tiếp bị rút vốn, với tổng giá trị lên tới 3,8 tỷ USD.
IBIT của BlackRock dẫn đầu làn sóng vốn mới
Phần lớn dòng tiền tập trung vào BlackRock thông qua quỹ iShares Bitcoin Trust, thu hút khoảng 652 triệu USD trong ba ngày — chiếm hơn một nửa tổng dòng vốn toàn thị trường.
Trong khi đó, Grayscale với sản phẩm Grayscale Bitcoin Trust ghi nhận ngày có dòng vốn vào lớn nhất kể từ khi chuyển đổi từ quỹ tín thác sang cấu trúc ETF, dù vẫn duy trì mức phí cao nhất trong nhóm.
Các quỹ khác như Bitwise Bitcoin ETF và ARK 21Shares Bitcoin ETF cũng đóng góp tích cực vào đà phục hồi, dù một số sản phẩm vẫn ghi nhận dòng rút nhẹ.
Premium Coinbase đảo chiều sau 40 ngày tiêu cực
Đáng chú ý, sự bùng nổ dòng vốn ETF diễn ra đồng thời với việc Chỉ số Premium Coinbase chuyển sang vùng dương sau 40 ngày liên tiếp ở mức âm.
Chỉ số này phản ánh chênh lệch giá Bitcoin trên Coinbase so với các sàn giao dịch toàn cầu. Premium dương thường được xem là tín hiệu áp lực mua mới từ các nhà đầu tư tổ chức tại Mỹ.
Dữ liệu on-chain từ Checkonchain cho thấy tổng lượng Bitcoin do các ETF giao ngay tại Mỹ nắm giữ đã tăng lên khoảng 1,29 triệu BTC, chỉ còn thấp hơn khoảng 10% so với mức đỉnh hồi tháng 10 — dù giá Bitcoin hiện vẫn thấp hơn khoảng 45% so với mức cao nhất mọi thời đại.
Lãi suất mở CME giảm: Dòng tiền mua “thực” thay vì giao dịch chênh lệch
Trái ngược với đà tăng dòng vốn ETF, lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên Chicago Mercantile Exchange (CME) tiếp tục suy giảm, hiện còn khoảng 107.780 BTC theo dữ liệu từ Glassnode.
Điều này mang ý nghĩa quan trọng bởi CME thường được các tổ chức sử dụng cho chiến lược giao dịch basis (mua BTC giao ngay và bán khống hợp đồng tương lai để hưởng chênh lệch).
Việc lãi suất mở giảm cho thấy dòng vốn ETF gần đây có thể đại diện cho nhu cầu nắm giữ dài hạn thực sự, thay vì chiến lược phòng hộ trung lập rủi ro.
Nói cách khác, các tổ chức dường như đang gia tăng tiếp xúc trực tiếp với Bitcoin giao ngay.
“Buy the dip” xuất hiện
Nhà phân tích ETF Nate Geraci nhận định rằng đây là bằng chứng cho hành vi “mua khi điều chỉnh”.
Kể từ đỉnh giá hồi tháng 10, các ETF giao ngay đã chứng kiến khoảng 6,5 tỷ USD rút ròng — con số tương đối khiêm tốn so với 55 tỷ USD tổng dòng vốn kể từ khi các quỹ được phê duyệt vào tháng 1/2024.
Dù Bitcoin từng điều chỉnh gần 50% so với đỉnh, phản ứng của nhà đầu tư ETF được đánh giá là khá vững vàng, củng cố luận điểm rằng dòng vốn tổ chức vẫn đang hỗ trợ cấu trúc thị trường dài hạn.
ETF Altcoin cũng chuyển biến tích cực
Tâm lý cải thiện không chỉ giới hạn ở Bitcoin:
- Các ETF Ether giao ngay ghi nhận khoảng 173 triệu USD dòng vốn trong ba phiên
- Các quỹ Solana thu hút khoảng 35 triệu USD
- Các ETF XRP bổ sung khoảng 7 triệu USD
Sự phục hồi diện rộng này cho thấy khẩu vị rủi ro đang dần ổn định trở lại trong nhóm sản phẩm đầu tư tài sản kỹ thuật số.
Triển vọng: Tuần dương đầu tiên sau 6 tuần?
Nếu đà tăng tiếp tục trong phiên cuối tuần, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ có thể ghi nhận tuần tăng trưởng đầu tiên sau sáu tuần liên tiếp rút vốn — đánh dấu sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường sau đợt bán tháo mạnh hồi tháng Hai.
Với:
- 1,1 tỷ USD dòng vốn trong ba ngày
- Premium Coinbase đảo chiều tích cực
- Lãi suất mở CME suy giảm
- Lượng BTC ETF nắm giữ tiến sát đỉnh trước đó
Thị trường ngày càng xem dòng vốn ETF như chỉ báo hàng đầu cho vị thế của nhà đầu tư tổ chức.
Liệu đây là khởi đầu cho một chu kỳ phục hồi bền vững hay chỉ là nhịp hồi chiến thuật vẫn cần thêm thời gian xác nhận. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, có một điều rõ ràng: nhu cầu từ Mỹ đang quay trở lại thị trường Bitcoin.