Tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock vừa chính thức nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để xin phê duyệt một quỹ ETF Bitcoin thu nhập cao mới. Theo phân tích từ NS3.AI, điểm khác biệt cốt lõi của sản phẩm này nằm ở việc áp dụng chiến lược “gọi có bảo hiểm” (covered call), nhằm tạo ra nguồn thu nhập định kỳ cho nhà đầu tư, thay vì chỉ tập trung vào biến động giá của Bitcoin.
Khác với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay truyền thống chủ yếu hướng đến mục tiêu phản ánh giá Bitcoin, quỹ ETF mới của BlackRock được thiết kế như một sản phẩm đầu tư định hướng thu nhập. Điều này cho thấy BlackRock đang tìm cách mở rộng cách tiếp cận Bitcoin, biến tài sản vốn được xem là mang tính đầu cơ cao trở thành một công cụ có khả năng tạo dòng tiền đều đặn, phù hợp hơn với các nhà đầu tư tổ chức và nhóm khách hàng ưa thích chiến lược phòng thủ.
Theo NS3.AI, chiến lược gọi có bảo hiểm mà quỹ dự kiến áp dụng sẽ dựa trên việc nắm giữ Bitcoin giao ngay và đồng thời bán quyền chọn mua (call options) đối với lượng Bitcoin đó. Phí quyền chọn thu được sẽ trở thành nguồn thu nhập cho quỹ, giúp giảm bớt tác động tiêu cực từ các đợt điều chỉnh giá ngắn hạn của Bitcoin. Tuy nhiên, đổi lại, quỹ có thể bị giới hạn mức lợi nhuận trong các giai đoạn Bitcoin tăng mạnh.
Việc BlackRock lựa chọn mô hình ETF Bitcoin thu nhập cao không phải là một quyết định ngẫu nhiên. Trước đó, tập đoàn này đã gây chú ý lớn khi nộp hồ sơ và sau đó được chấp thuận cho ETF Bitcoin giao ngay, thu hút dòng vốn hàng chục tỷ USD chỉ trong thời gian ngắn. Thành công đó đã củng cố niềm tin rằng nhu cầu tiếp cận Bitcoin thông qua các sản phẩm tài chính truyền thống vẫn còn rất lớn, đặc biệt là từ các nhà đầu tư tổ chức.
Trong bối cảnh lãi suất toàn cầu có xu hướng duy trì ở mức cao và nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến các sản phẩm tạo thu nhập ổn định, ETF Bitcoin thu nhập cao được xem là bước tiến chiến lược. Theo NS3.AI, sản phẩm này có thể hấp dẫn những nhà đầu tư trước đây còn do dự với Bitcoin do lo ngại biến động mạnh, nhưng vẫn muốn có sự tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới.
Ngoài ra, động thái của BlackRock cũng phản ánh sự trưởng thành dần của thị trường tiền điện tử. Bitcoin không còn chỉ được nhìn nhận như một công cụ đầu cơ hay “vàng kỹ thuật số”, mà đang dần được tích hợp vào các chiến lược đầu tư đa dạng hơn, bao gồm cả các chiến lược tạo thu nhập – vốn rất phổ biến trong thị trường cổ phiếu và trái phiếu.
Tuy vậy, các chuyên gia cũng lưu ý rằng ETF Bitcoin thu nhập cao không phải là sản phẩm “không rủi ro”. Chiến lược gọi có bảo hiểm giúp giảm biến động và tạo thu nhập, nhưng không loại bỏ hoàn toàn rủi ro giá của Bitcoin. Trong các giai đoạn thị trường giảm sâu, giá trị tài sản ròng của quỹ vẫn có thể chịu ảnh hưởng đáng kể. Do đó, nhà đầu tư cần hiểu rõ cấu trúc sản phẩm và mục tiêu đầu tư trước khi tham gia.
Nếu được SEC phê duyệt, quỹ ETF Bitcoin thu nhập cao của BlackRock có thể mở ra một chương mới cho thị trường tài sản số, nơi Bitcoin không chỉ là công cụ đầu tư tăng trưởng, mà còn trở thành một phần trong danh mục tạo dòng tiền. Theo NS3.AI, đây là tín hiệu cho thấy các định chế tài chính lớn đang ngày càng chủ động đổi mới, đưa tiền điện tử tiến sâu hơn vào hệ sinh thái tài chính truyền thống.