Báo cáo thị trường ngày 18/11 từ BitMart cho thấy thị trường tài chính toàn cầu đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, khi các tín hiệu vĩ mô không mang lại sự tích cực như kỳ vọng của giới đầu tư. Dù chính phủ Hoa Kỳ đã hoạt động trở lại bình thường sau thời gian đình trệ, nhưng tính thanh khoản thị trường không hề được cải thiện, thậm chí tiếp tục suy yếu.
Song song đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve) đang bị chia rẽ trong quan điểm về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, khiến tâm lý thị trường trở nên thận trọng cực độ. Mặc dù thị trường vẫn gán xác suất cao cho việc Fed giảm lãi suất, giới phân tích nhận định đây có thể chỉ là một cú “cắt giảm diều hâu” – tức cắt giảm nhưng không đủ mạnh để kích thích dòng tiền quay trở lại các tài sản rủi ro. Điều này khiến các thị trường, đặc biệt là chứng khoán và crypto, không thể kỳ vọng một chất xúc tác tăng giá rõ ràng trong ngắn hạn.
Chứng khoán Mỹ bước vào giai đoạn điều chỉnh lành mạnh nhưng đầy rủi ro
Tại Phố Wall, nhóm cổ phiếu công nghệ – đặc biệt là các công ty AI – đang đối mặt với biến động mạnh. Dù nền tảng kinh doanh của họ vẫn ổn định, nhưng áp lực định giá cao và lãi suất neo ở mức cao đang khiến dòng tiền tỏ ra thận trọng. Hai chỉ số lớn là S&P 500 và Nasdaq đều ghi nhận mức điều chỉnh khoảng 5%, được xem là “lành mạnh” sau giai đoạn tăng nóng.
Tuy nhiên, BitMart cảnh báo rằng nếu lịch sử lặp lại – cụ thể là giống mô hình “hạ cánh mềm” năm 2019 – thị trường chứng khoán Mỹ vẫn có khả năng giảm thêm trước khi phục hồi. Điều này sẽ tạo áp lực trực tiếp lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin và thị trường crypto nói chung.
Bitcoin mất vùng chi phí ngắn hạn 100.000 USD – tín hiệu yếu trên toàn bộ cấu trúc thị trường
Trên thị trường crypto, xu hướng hiện tại cho thấy sự củng cố yếu. Bitcoin đã phá vỡ vùng chi phí ngắn hạn khoảng 100.000 USD, đánh dấu một bước lùi quan trọng về mặt cấu trúc giá. Không chỉ vậy, BTC cũng:
- rơi xuống dưới đường 365 EMA,
- mất mức hỗ trợ mạnh 93.000 USD,
- và gây ra tổn thất diện rộng cho những holder ngắn hạn (short-term holders).
Kịch bản này cho thấy lực bán đang chiếm ưu thế, đặc biệt khi dòng tiền không quay lại đủ mạnh để đẩy giá trở lại vùng 100.000 USD như trước.
BitMart cảnh báo:
Nếu Bitcoin không sớm phục hồi và đóng nến trở lại trên vùng 95.000 – 100.000 USD, thị trường có thể bước vào một chu kỳ giảm kéo dài, tương tự những giai đoạn suy thoái sau các đợt tăng nóng trước đây.
ETF tiếp tục phát tín hiệu xấu: dòng tiền vào khi tăng – dòng tiền tháo chạy khi giảm
Các quỹ ETF, vốn được kỳ vọng là “điểm tựa thanh khoản” cho thị trường crypto, lại đang có màn thể hiện yếu trong ba tuần liên tiếp:
- ETF Bitcoin chứng kiến dòng tiền rút ròng trên 1 tỷ USD liên tục 3 tuần.
- ETF Ethereum cũng ghi nhận dòng tiền ra hàng tuần hơn 700 triệu USD.
Điều này cho thấy hành vi thị trường đang mang tính phòng thủ:
Nhà đầu tư chỉ rót tiền vào khi giá tăng, nhưng khi thị trường điều chỉnh – dòng tiền lập tức rút lui.
Mô hình này phản ánh sự thiếu tự tin và thiếu cam kết dài hạn của nhà đầu tư tổ chức, khiến khả năng phục hồi mạnh của Bitcoin trong ngắn hạn trở nên hạn chế.
Bitcoin tạo đáy quanh 80.000 – 90.000 USD nhưng vẫn còn rủi ro giảm thêm
Theo phân tích của BitMart, vùng đáy tạm thời của Bitcoin đang hình thành giữa 80.000 – 90.000 USD, với tín hiệu tâm lý thị trường đang tiến gần đến điểm “rũ bỏ hoàn toàn” (full capitulation). Đây thường là giai đoạn mà các holder yếu tay rời bỏ thị trường, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư dài hạn mua vào.
Tuy nhiên, BitMart nhấn mạnh rằng:
- vẫn tồn tại một khả năng nhỏ về việc BTC tiếp tục giảm sâu hơn,
- đặc biệt nếu dòng tiền ETF tiếp tục âm
- và thị trường vĩ mô không xuất hiện tín hiệu hỗ trợ rõ ràng.
Điều đó đồng nghĩa Bitcoin có thể kiểm tra lại vùng thấp hơn trước khi hình thành một cấu trúc tăng trưởng bền vững.
Khuyến nghị chiến lược: giữ thế phòng thủ – quan sát kiên nhẫn
Trong bối cảnh thanh khoản suy yếu, dòng tiền ETF thoái lui và yếu tố vĩ mô không ủng hộ, BitMart khuyến nghị nhà đầu tư nên:
- Duy trì tư thế phòng thủ, tránh hành động vội vàng.
- Không FOMO, hạn chế giao dịch ngắn hạn khi biến động cao và thanh khoản thấp.
- Ưu tiên quan sát, chờ tín hiệu xác nhận rõ ràng từ Bitcoin trong vùng 95.000 – 100.000 USD.
- Hạn chế sử dụng đòn bẩy khi chưa có sự ổn định từ dòng tiền ETF và thị trường chứng khoán Mỹ.
Kết luận
Bức tranh thị trường ngày 18/11 của BitMart cho thấy:
- Mỹ phục hồi hoạt động chính phủ không hề giúp cải thiện thanh khoản,
- Fed chia rẽ trong quyết định lãi suất khiến kỳ vọng kích thích trở nên mờ nhạt,
- chứng khoán Mỹ điều chỉnh và có nguy cơ giảm thêm,
- Bitcoin mất nhiều vùng hỗ trợ quan trọng,
- dòng tiền ETF suy yếu kéo dài,
→ Tất cả đang tạo nên một môi trường thị trường đầy thách thức.
Với việc Bitcoin dao động quanh 80.000 – 90.000 USD, đây có thể là vùng tích lũy tiềm năng, nhưng rủi ro giảm vẫn còn hiện hữu. Nhà đầu tư được khuyến nghị giữ tâm lý vững vàng, tránh giao dịch quá mức và chờ tín hiệu xác nhận rõ ràng trước khi trở lại thị trường.